澳门皇冠-澳门皇冠赌场网站
网站公告: 澳门皇冠-澳门皇冠赌场网站
新闻动态

24小时全国服务热线

如果您有任何疑问或是问题, 请随时与我们联系

查看联系方式>>
新闻动态 当前位置:官网首页 > 新闻动态 >

圆通速递(600233.SZ):低端增速迅猛,成本管控

文章来源:    时间:2019-11-12 14:17

  

原标题:圆通速递(600233.SZ):低端增速迅猛,本钱管控才能增强 来历:东北证券

事情:公司发布2019年三季报,前三季度公司完成经营收入216.16亿元,同比添加16.07%,完成归母净利润13.76亿元,同比添加9.75%;第三季度公司完成经营收入76.63亿元,同比添加16.87%,完成归母净利润5.13亿元,同比添加13.50%。

单票价格继续下滑,本钱管控才能进一步加强。第三季度快递职业价格战仍然剧烈,6月/7月/8月公司快递单票价格分别为2.81元/2.72元/2.73元,较前两季度继续下滑。公司加强本身本钱管控才能,2019年第三季度毛利率为12.73%,较前两季度毛利率12.11%和12.53%继续进步。灵通系同质化竞赛揉捏职业参与者收益,本钱管控才能进步将进一步强化公司竞赛力。

加强内功修炼,添加基础设施投入。公司前三季度在建工程为9.49亿元,同比添加61.82%,第三季度添加在建工程3.17亿元,首要原因是公司加大转运中心建造投入。公司快件中转环节首要由自营纽带转运中心系统承当,依据2019年半年报发表,公司现在共有68个纽带转运中心,转运中心的添加有望进步快递中转功率,增强公司本钱管控优势。

市占率稳步进步,双十一将迎来量价齐升。公司快递业务量快递添加,2019年7月/8月/9月公司快递业务量分别为7.71亿票/7.67亿票/8.11亿票,同比添加分别为41.47%/48.93%/42.28%,远高于职业27.57%业务量增速,公司Q3业务量市占率达14.55%。10月15日,公司发布告诉,为应对双十一业务量高峰期导致的本钱上涨,将调整快递收费。电商促销节将为公司带来快递业务量价齐升时机。

盈余猜测:咱们以为职业价格战继续,现在电商件快递格式尚不明亮,可是头部企业集中度将逐渐进步,优选轻视值且控本才能继续进步的圆通速递。估计2019-2021年EPS分别为0.74/0.94/1.14元,对应PE分别为17x、14x、11x,保持“买入”评级。

出资主张:职业价格战继续,公司业务量增速放缓。

【返回列表页】
Copyright © 2018 澳门皇冠澳门皇冠-澳门皇冠赌场网站 All Rights Reserved电话:地址:广东省广州市天河区88号